「美原油期货上市的意义」 原油期货上市对中国

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美原油期货上市的意义: 原油期货上市对中国意味着什么:从原油定价

上海国际能源交易中心这样定义中国建设原油期货市场的意义:“我国推进原油期货市场建设,旨在为企业提供有效的价格风险管理工具,为企业持续经营提供风险屏障。此外,尽管欧美已有成熟的原油期货市场,但其价格难以客观全面反映亚太地区的供需关系。推出我国的原油期货,将有助于形成反映中国以及亚太地区石油市场供求关系的基准价格体系,通过市场优化石油资源配置,服务实体经济。建设原油期货市场是我国期货市场的对外开放和国际化的重要实践之一。” 建立中国的原油市场定价权 中国一直以来就是原油的消费大国。 根据《BP世界能源统计年鉴2017》资料显示,2016年度,在北美、中南美洲、欧洲及欧亚、非洲,原油消费量和产量相差并不多;中东地区的年产量高达14.97亿吨,而消费量仅为4.18亿吨;亚太地区则是和中东地区完全相反,年产量3.83亿吨,消费量却高达15.57亿吨。 具体到中国的情况,同样也是生产量远远跟不上消费量。作为第六大原油生产国,中国在2016年的原油生产量为3999千桶/日,而消费量却达到12381千桶/日,这让中国成为仅次于美国的全球第二大原油消费国。 但在中国的期货市场上,原油期货合约目前仍然是一片空白。倒是原油加工产业链上的一项产品——燃料油,其期货合约在上海期货交易所上市,但成交量寥寥。 原油,被誉为“工业的血液”。原油价格的变化,甚至可以影响到世界经济的上下波动,而原油期货的交易价格变动,对原油现货市场的影响也越来越大。在庞大的消费需求下,中国推出属于自己的原油期货合约,显得意义非凡。 助推人民币国际化 在原油期货的总体设计思路中,明确写有“人民币计价”这一条,也就是说,不管是面对境内投资者,还是境外投资者,原油期货均采用人民币进行计价和结算。 目前,国际上共有12家交易所推出了原油期货,其中,最主要的原油合约包括三种,分别是洲际交易所上市的布伦特原油、芝加哥商品交易所上市的WTI原油、迪拜商品交易所上市的阿曼原油。这三种原油期货的交易报价均以美元为单位。 而在中国的原油期货正式上市之后,上海国际能源交易中心也将成为全球惟一一个以人民币计价的原油期货上市所在地。 收起回答

其他答案:美原油连是进入交割(到期)月的原油合约的走势连起来显示。 美原油1~美原油12是每个月份的原油合约 现货原油与期货原油的区别如下: 1、交易机制 期货原油成品油:有做空机制,可双向交易获利,涨跌行情中均有获利机会。t+0交易制度。当天可以多次开仓平仓,但有交割日,到期必须交割,否则会被强行平仓或以事物交割。同时保证金不足时也会被强行平仓。 现货原油成品油:有做空机制,可双向交易获利,涨跌行情中均有获利机会。t+0交易制度。当天可以多次开仓平仓,无交割限制,可无限持有。但保证金不足时会被强行平仓。 2、交易资金 期货原油成品油:保证金交易,8到12.5倍的杠杆不等 现货原油成品油:保证金交易,20到33.3倍的杠杆不等 3、交易时间 期货原油成品油:交易时间为,上午9:00~11:30 下午1:30~3:00。由于交易时间短和国际金价不接轨,跳空现象频繁。投资者不能在行情初期第一时间进入。容易错失进出场机会。 现货原油成品油:跟随欧美开盘时间分夏令时和冬令时,由于时差关系目前国内交易时间是每个交易日北京时间早07:00至次日凌晨05:00,05:00至07:00为交易所停盘结算时间,11月份开始跟随欧美市场冬令时交易时间,开盘和收盘都往后推迟1小时,也就是连续22小时交易。可以在行情任何时段进入,价格的连续性上比期货更有优越性。其中交易最活跃的时段为20:00至02:00之间。 4、涨幅限制 期货原油成品油:根据期货的品种不同日涨跌停板3%-15%不等 现货原油.成品油:无涨幅限制

美原油期货上市的意义: 中国原油期货上市对美原油有什么影响

单从国际原油价格行情波动上来看,中国原油期货3月26日上市对油价行情波动的影响近乎于无。相反,国际原油价格行情波动直接影响中国原油期货价格(石油人民币)。 中国原油期货上市加深了国内市场和国际市场的联系,同时,也令国内原油价格更加符合中国原油市场的实际需求。例如,国内成品油调价,在3月26日中国原油期货上市后,预计国内成品油调价幅度或机制,将更加中国市场需求。 从原油市场角度来看,中国原油期货正式挂牌交易后,全球原油市场料有大的变化,因“美元石油”再非一家独大,“石油人民币”将应运而生,中国原油期货上市不仅令场联系更加密切,同时也令中国市场消费需求更为合理,原油进口数量或受影响,从而影响全球原油市场份额的竞争。 收起回答

其他答案:美油报价是按照美元一桶的,中国原油期货是人民币报价一桶的

美原油期货上市的意义: 中国原油期货上市对美国有哪些影响-百度知道

社论称,在此之前,原油基准一直由美国洲际交易所的布伦特原油和纽约商品交易所的西得克萨斯中间基原油所主导。通过以人民币计价的原油合约,这将有助于促进人民币在国际结算中的使用,并确立一个替代性的基准,以反映出主要用于地区炼油厂且不同于西方合约的原油等级。社论称,从去年开始,中国已经超过美国成为世界上最大的原油进口国,为建立中国的原油期货市场提供了动力。早在1993年,中国就已经推出过国内原油期货,但由于波动性太大而在一年后中止。上海上一次推出大宗商品期货市场是在2015年,当时上市的是镍期货。在不到两个月时间里,交易量就超过了伦敦金属交易所的镍基准期货。没有理由不认为它的原油期货也迟早会成为一个主要市场。然而,国内投资者往往会在这样一个市场中扮演重要得多的角色。关键的考验是吸引外国交易者。已在上海市场进行交易的19家海外期货经纪公司包括全球大宗商品巨头嘉能可公司和荷兰托克有限公司。社论称,不过,外国参与者和中国政府之间肯定将有个适应期,因为后者喜欢不时地出手干预。拿镍期货来说,价格的急剧上涨曾导致当局实行更加严格的交易规则、提高手续费和缩短交易时间等。资本管制可能也是个问题,尽管此类措施很可能会减少。社论称,与此同时,正如危言耸听者曾就中国对美国的军事挑战发出警告一样,他们在经济领域的同行也对新期货市场旨在取代美元在原油定价中的主导地位提出了担忧。社论称,上面这两种情况都不会很快出现。它们甚至不是北京的近期目标。眼下,有一个满足该地区——尤其是那些正在参与中国“一带一路”倡议的国家——的需求和要求的市场已经足够了。由于新“丝绸之路”将延伸至中东地区,如果长期处于石油-美元定价体系中的沙特被说服接受一个以人民币计价的二级市场,那么这将确实是一场剧变。这全都是中国和平崛起的组成部分;世界应该对此表示欢迎。... 收起回答

美原油期货上市的意义: 中国原油期货上市对美国有何影响-百度知道

展开全部 一、金融绝对霸权没有了。美国拥有全球金融霸权,是因为有石油美元立国,而人民币美元将对石油美元构成压力。这个道理很简单,美元是准世界货币,全世界都认的货币,在世界上买啥都能买到,而这一切除了战后建立的经济秩序之功外,1970年代美国将苏联挤出中东并掌控中东局势后,将美元货币锚由黄金转移到石油身上功不可没。石油是经济的血液,全球石油都用美元结算会导致全球贸易更多国际贸易使用美元结算,美国就能从全球经济增长中获利。二、石油独家定价权没有了。过去,产油国在美国控制的市场以外是基本没办法交易的,因为根本没有美国体系外的市场存在。但是,有了上交所的原油期货,国际原油就有了美国体系之外的另一个可以交易的原油期货市场选择。如此一来,美元控制国际油价的垄断权被打破,这也就意味着美国对国际原油的独家定价权没有了。三、对全球商品流动的控制力大幅下降。自二战以来,美国都拥有非常强的全球商品控制能力,特别是上世纪80年代之后,这种能力得到了进一步的提升,苏联解体后的一二十年,美国这种能力达到的顶峰。正是这种能力,美国在中国入世后充分利用了中国的人口红利,获得了巨大利益。但是,随着美国实力的下降,美国对商品流向的控制能力在减弱。譬如,就石油、工业品的流向而言,中国一样有一定的发言权。特别是在上海原油期货合约开始交易后,美国这种能力会进一步下降。当然,这种变化背后,也是中国海军力量不断增强的原因。四、地缘影响力因此被削弱。过去,美国在全球地缘的影响力靠的是政治、经济和军事三把刀。然而随着中国经济实力的上升,美国在亚洲的贸易经济影响力与中国已经差很多,美国在该地区维系经济影响力主要靠投资和结算。但是,随着中国资本输出的能力不断增强和人民币结算规模的增加,中国经济影响力在地区会越来越大。伴随着经济影响力的提升,中国的军事能力在大幅提升,中国的政治影响力也在大幅提升,这一切都意味着美国在地区的地缘影响力在被削弱。这一次,当人民币计价的原油期货开始发力,中国的地缘影响力会进一步提升。... 收起回答

美原油期货上市的意义:深度解析中国版原油期货上市意义

3月26日,在国内外石油市场和金融市场的共同关注下,中国原油期货将在上海国际能源交易中心正式挂牌交易。

  这是历史性的一刻。在刚刚过去的2017年,我国超过美国成为全球最大的原油进口国。作为我国首个国际化的期货品种,超级买家中国期待在自己的土地上发出真实的、属于自己的声音。

  从“溢价”到“议价”,中国之声在原油市场响起

  这是我国石油行业和期货市场的里程碑事件,被寄希望于改变“我的原油、他的定价”境况,将弥补现有国际原油定价体系缺口,有利于更好把握我国宏观经济走向,降低发展成本

  为实现原油期货上市这一刻,我国政府酝酿了30多年。

  1993年,我国就尝试发行过原油期货,但因市场波动水平难以控制,交易仅维持一年。那一年,我国首次成为原油净进口国。随着我国进口原油量的不断攀升,市场上关于重新推出原油期货的声音愈加强烈。

  长期以来,“我的原油、他的定价”困扰亚太地区石油行业。在国际石油市场,存在着WTI和布伦特两大原油定价基准,分别代表着美国和欧洲石油市场的供求关系。而我国作为国际石油市场的后来者,在原油定价方面只能被动追随,无法真实准确地传达来自本土市场的供求信息。

  这种被动在遭遇“亚太溢价”的情况下尤为明显。在面对石油这一具有多重复杂属性的商品时,一般的市场规律显然失灵,亚太地区作为石油消费重地,不仅没有体现超级买家应有的市场地位,反而要比其他地区原油买家支付更高成本。“因‘亚太溢价’,我国每年在原油进口上多支付20亿美元!” 银河期货北京分公司副总经理仲文庆表示。

  这一巨额数字,仅仅是开始。原油既是我国重要的能源,也为种类繁多的化工产品提供基础原料,上游的原油价格会引起下游千万种中间产品及终端产品价格的连锁反应。牵一发而动全身!根据北京工商大学经济学院研究,油价上升10%,我国GDP下降0.51%。近年来,国际市场原油价格剧烈震荡,对我国经济稳定运行造成的影响凸显。掌控油价就是更好地把握我国的经济走向,为加强宏观调控夯实基础。

  除了希望有效消解原油价格波动对我国经济带来的负面影响之外,我国也希望对国际原油市场贡献一份中国力量。中国人民大学金融与证券研究所联席所长赵锡军指出,近年来,货币宽松,大量流动性进入到国际原油期货市场,造成油价剧烈波动。我国希望通过推出原油期货,对国际市场价格产生引导和影响,一定程度上降低在国际原油市场上“价格失真”状况。

  从沉默不语到尝试发声,从被动追随到主动介入。转变的背后,是长期以来的酝酿、筹备。当下,我国产业基础相对稳固,国内石化产业链多元化、规模化发展支持了现货贸易量,为原油期货推出提供了有利基础;我国的油轮、管道运输、港口等基础设施也满足原油期货运行要求;铜、大豆等大宗商品期货占据世界龙头位置,为原油期货推出增添经验。

  从国际上看,全球原油贸易格局与定价格局发生深刻变化,变动调整较大,正是市场接纳新成员的良机。同时,市场已转变为买方市场,我国推出原油期货有助于吸引国外卖家积极参与。

  为了抢抓新机遇,按期顺利推出原油期货上市交易,我国在原油进出口管制、外汇管制、海关等方面专门出台了各种特殊配套政策,打开一路绿灯,逐一扫清最后障碍,以崭新姿态迎接这一历史时刻的到来。

  从走出去到引进来,展现更加开放自信的中国身姿

  我国原油期货将在促进金融市场全面开放、提升人民币国际影响力等多方面发挥重要作用,不仅利好石油市场,也深刻影响石油全产业链,为企业生存发展拓展新空间

  2月14日,位于青岛港的董家口油库摇身一变,成为我国原油期货指定交割仓库。据上海国际能源交易所公布,一共8家仓库被列入指定交割仓库,初期启用库容315万立方米。

  在历史性事件当中,每一个细微环节都在发生着相应变化。随着正式上市,承载着诸多战略意义的原油期货,在更加宏观的层面,有望逐步释放出它的意义和影响。

  这是从“走出去”到“引进来”的转变。今年是我国改革开放40周年,推出原油期货,是我国进一步提升对外开放水平的重要实践。新湖期货研究所所长李强介绍:“我国期货市场虽然在全球具有非常大的份额,但一直未能真正成为国际大宗商品定价中心,与海外客户引进相对空白有很大关系。”而原油期货作为我国推出的第一款国际化期货品种,欢迎全球投资者进场参与,有助于使中国的期货市场真正展示在国际资本市场的舞台上,有助于金融市场全面开放。另一个层面看,国内企业进场也成为国际原油市场的一部分。这共同意味着国内原油市场与国际原油市场有了直接联通的平台,我国市场更加融入全球市场体系,通过进一步开放,我国市场存在感更强,位置更清晰,透明度更高。

  更加开放,更加自信。我国原油期货结算货币被设计为人民币,这一创举展示了一个更加自信的中国。尽管我国经济体量不断增大,国际地位不断强化,但在全球结算中,人民币使用率仅占2%。以人民币结算的原油期货市场,将使人民币产生更多国际交易结算,在全球实体经济领域和金融市场中使用更加频繁,无疑将进一步带动人民币走向世界,提速人民币国际化进程。

  我国原油期货的推出,对于国内石油市场和石油行业全产业链都有着深刻影响。

  一买一卖,一进一出,原油期货交易可以准确地反映市场微观主体的预期、需求和生产成本等,具有价格发现功能。经济技术研究院石油市场研究所副所长陈蕊表示,开展国内原油期货交易有助于形成国内石油供需的晴雨表,也有利于今后成品油期货交易品种的推出,推动国内成品油定价机制的改革到位。

  增加进口途径,丰富原油来源,解决了国内石油企业加快发展的后顾之忧。特别是原料瓶颈始终制约发展的地方炼厂,有望今后释放出更大活力。

  更大的红利在于促进石油企业生产经营的稳定,成本的削减和风险的降低。原油期货市场基本运作方式即套期保值、对冲风险,提供比现货市场更加平稳的价格环境。通过套期保值,油企可以提前锁定成本和未来收益,能够最大限度避免价格波动给生产经营带来的不确定。同时,我国石油企业在自己的交易主场,以人民币进行交易结算,可以有效降低汇率风险,减少参与成本。石油流通协会副秘书长尹强还表示,如果按照标准合约、交割方式等方式进行管理,对石油企业今后的标准化管理也是极大提升。

  对于生产加工销售上下游一体化的三大石油公司而言,我国原油期货推出,无疑对整个石油产业链都将产生影响。中国石油国际事业公司原油部经理张鹏表示:“中国石油国际贸易板块愿意积极参与到我国原油期货市场当中,贡献企业力量。同时,我们将充分利用期货市场这一管理价格风险的工具,服务企业的生产经营。”

  从起步到长跑,中国原油期货需持续增强吸引力

  建立原油期货市场并不意味着天然地取得定价权,成功的期货交易必须与发达的现货交易相配套,需要政府之手和市场之手共同作为,吸引多方参与,帮助原油期货在市场中真正成长起来

  这一刻,世界关注着中国。路透社等多家境外媒体已提前公告中国原油期货上市信息。在关注之余,疑问也应声而来:中国的原油期货能否成功实现它承载的所有意义?

  疑问并非无中生有,一个直接的原因是,建立原油期货市场并不意味着天然地取得定价权。自1974年以来,各国约有近50次以上试图推出原油期货的努力,成功率只有20%左右。具体到亚洲,日本、新加坡和印度都曾经尝试过推出原油期货,均未成功。

  我国原油期货在推出过程中,尽管取得了国内石油企业、原油贸易商和基金等金融机构的高度认可,各方参与热情高涨,但短暂的热情并不足以支撑中国原油期货长远发展。业内人士普遍认为,我国原油期货上市前景乐观,但成功路漫漫,还需持续增强吸引力。

  成功的期货交易必须与发达的现货交易相配套。民生期货研究员金玉静表示:“保证期货与现货不脱节,保证现货市场有稳定的贸易量,这是原油期货能在中国生长的底气所在。”陈蕊认为,目前我国尚未形成统一、开放和强大的石油现货市场交易体系,全国性的油品交割网络和油气储运网络也明显滞后。他建议:“原油期货有关监管机构以及行业协会应净化现货市场,创造公平、公正的原油期货发展环境。”

  来自企业界的人士希望尽快完善相关制度,填补法律空白。中国石化油田勘探开发事业部主任孙焕泉建议尽早出台《期货法》,以立法形式对参与各方的权责关系、交易规则、违约责任及纠纷解决等做出明确规定。全国政协委员、证监会副主席姜洋,在今年全国两会上已经提出加快推动《期货法》立法的提案,回应了业界呼声。他指出,完善相关法律,也有助于提高海外投资者参与我国原油期货的积极性。

  毫无疑问,一个成功的原油期货市场,还需要政府之手在法律政策制定、严格监管方面多有作为。但是,业内人士也指出,政府的政策法规需要按照市场规律不断调整。市场毕竟是市场,该市场解决的必须交给市场,要帮助原油期货在市场中真正成长起来,要让每个参与者都按照自己真实的意愿去交易,从而发现真正的市场价格。

  在关注软件方面的提升之外,硬件建设领域的差距也值得我们认真对待。目前,我国已通过审核的交割库全部是沿海分布设立,区位相对分散,总库容仅相当于2.5天原油进口量水平。而WTI库容相当于美国12天原油进口量。今后根据市场发展,我国应进一步合理布局,完善交割库等硬件设施建设。

  时间是最好的答案。WTI、布伦特等国际原油定价基准由单一期货品种逐渐衍生出上千种金融产品,再到共同支撑起一个完备、开放的石油金融体系,经历了几十年的发展。同样,对于今天刚刚起步的我国原油期货来说,一条成功的路有多远?时间将给予我们答案。 (薛梅、王晓群、王歌、朱钊对本文亦有贡献)

美原油期货上市的意义:3月26日国家原油期货市场正式上市,这意味着什么呢?大众该怎样解读?

看看股指期货,说废就废。在市场信用建立起来之前,上什么品种,意义都不大。


不然,你去北朝鲜做几趟买卖试试?

美原油期货上市的意义:美原油期货

原油期货简称为OilFut,是最重要的石油期货,OilFut是“Oil Futures”的缩写,目前世界上重要的原油期货合约有4个:纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约、高硫原油期货合约,伦敦国际石油交易所(IPE)的布伦特原油期货合约,新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期货合约。

基本释义:

石油期货就是以远期石油价格为标的物品的期货,是期货交易中的一个交易品种。

由期货交易所统一制定,以原油为标的的标准化合约。

eg: NYMEX于1983年推出轻质低硫原油期货合约。

IPE于1988年6月23日推出国际三种基准原油之一的布伦特原油期货合约。

新加坡交易所(SGX)于2002年11月2日正式推出了中东迪拜石油期货合约。

20世纪70年代初发生的石油危机,给世界石油市场带来巨大冲击,石油价格剧烈波动,直接导致了石油期货的产生。石油期货诞生以后,其交易量一直呈现快速增长之势,已经超过金属期货,是国际期货市场的重要组成部分。

在石油期货合约之中,原油期货(OilFut)是交易量最大的品种。目前世界上交易量最大,影响最广泛的原油期货合约共有3种:纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即WTI(西德克萨斯中质原油)期货合约,伦敦国际石油交易所(IPE)的BRENT(北海布伦特原油)期货合约,以及新加坡国际金融交易所(SIMEX)的DUBAI(迪拜原油)期货合约。

其他成品油期货品种还有馏分油、无铅汽油、瓦斯油、取暖油、燃料油、轻柴油等。

国际原油实货交易主要采取基准价+/-贴水的计价方式,WTI、BRENT、DUBAI等期货交易价格经常被用作基准价。举CME的WTI期货合约为例,其规格为每手1000桶,报价单位为美元/桶,价格波动最小单位为1美分。西半球出产的原油主要挂靠WTI计价,包括美国的ANS(阿拉斯加北坡原油)、墨西哥的MAYA(玛雅原油)、厄瓜多尔的ORIENTE(奥瑞特原油)、委内瑞拉的SANTA BARBARA(圣芭芭拉原油)和阿根廷的ESCALANTE(埃斯克兰特原油)。挂靠BRENT的主要是西欧、地中海和西非地区出产的原油,比如俄罗斯的URALS(乌拉尔原油)、利比亚的SARIR(萨里尔原油)和尼日利亚的BONNY LT(博尼轻质原油)。挂靠DUBAI的主要是中东地区出产的原油。而远东地区出产的原油交易主要挂靠MINAS、CINTA、DURI等地区性的基准油种。

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